MÉXICO, junio 7, 2010.- Santander Casa de Bolsa introduce su precio objetivo (PO) de 2011 para las acciones de Grupo Modelo en 82 pesos (6.40 dólares por ADR), contra un PO de 2010 de 75 pesos. Además, reitera su recomendación de inversión en Mantener (Hold).

En un análisis, la intermediaria bursátil detalla que su PO considera la lentitud en el segmento de cervezas importadas en EU, mayor competencia, una demanda doméstica más débil de lo esperada, y un proceso de arbitraje con Anheuser Busch InBev (ABI) más largo de lo previsto.

Los nuevos estimados de Santander implican un modesto incremento de 0.8% en el EBITDA estimado 2010 de la compañía (en términos de pesos), con un aumento de 13.6% en el EBITDA de 2011. Esto último impulsado por la recuperación de la economía y del consumo de cerveza en México y en EU.

De acuerdo con la intermediaria bursátil, actualmente la acción de GMODELO se negocia a un múltiplo valor de la compañía/EBITDA estimado 2010 de de 10.9 veces y anticipa que en 2011 este múltiplo se situará en 9.85 veces.

Finalmente, Santander concluye que el proceso de arbitraje con Anheuser Busch InBev aún no ha terminado, sin embargo, espera que la resolución llegará en poco tiempo.

GMODELO es líder en la elaboración, distribución y venta de cerveza en México, con una participación de mercado total (nacional y exportación) al 31 de diciembre de 2009 del 63%. Cuenta con siete plantas cerveceras en la República mexicana, con una capacidad instalada de 60 millones de hectolitros anuales.

Actualmente tiene 13 marcas, entre las que destacan Corona Extra, la cerveza mexicana de mayor venta en el mundo, Modelo Especial, Victoria, Pacífico y Negra Modelo. Exporta cinco marcas y tiene presencia en 159 países.

Es el importador en México de las marcas Budweiser y Bud Light y de la cerveza sin alcohol O´Doul´s, producidas por Anheuser-Busch InBev (ABI). Además, importa la cerveza china Tsingtao y la danesa Carlsberg. (El Semanario Agencia, ESA)