Femsa cuenta con la asesoría de NM Rothschild & Sons Ltd. Femsa, cuyos orígenes se remontan a una cervecera fundada en 1890 en Monterrey, México, se compone de tres negocios, refrescos, cerveza y una minorista. La división cervecera produce y distribuye marcas como Tecate, Sol y Dos Equis, y factura alrededor de US$4.000 millones anuales. El conglomerado, controlado por familias mexicanas, es encabezado por su director general y presidente del consejo de administración José Antonio Fernández Carbajal.

Una ola de consolidación, que culminó con la compra en noviembre de 2008 de AnheuserBusch Co. por parte de la belgabrasileña InBev NV por unos US$52.000 millones, está presionando a las cerveceras más pequeñas para que encuentren socios mayores. Femsa controla poco menos de la mitad del mercado mexicano de cerveza, como la segunda empresa del sector, en un duopolio con Grupo Modelo SA.

La adquisición de la división de cerveza de Femsa concedería a SABMiller o a Heineken una presencia significativa en México, uno de los mercados cerveceros más rentables del mundo. El acuerdo también crearía un competidor para AB InBev NV en Brasil, un mercado dominado por AmBev, la filial de Anheuser. En Brasil, Femsa es la embotelladora de CocaCola y distribuye los jugos Valle no Brasil. En el segmento de cervezas, su principal marca es Kaiser, aunque también distribuye Heineken.

Femsa "ha pasado más allá de la mera contemplación", dijo una persona familiarizada con el asunto. "Creo que quieren hacerlo ahora".

Una portavoz de Femsa declinó comentar al respecto, al igual que representantes de SABMiller y Heineken.

La compra de Femsa también ofrece oportunidades de crecimiento en Estados Unidos, donde las ventas de sus marcas Tecate y Dos Equis han registrado un crecimiento sólido. Un acuerdo a largo plazo concede a Heineken los derechos exclusivos de exportación de las marcas de Femsa en EE.UU. y la compañía holandesa ha forjado una estrecha relación con Femsa al impulsar las ventas mediante exitosas campañas publicitarias.

La división CocaCola Femsa es la mayor embotelladora de CocaCola en América Latina y la segunda del mundo por volumen de ventas. CocaCola Co. controla el 31,6% de la embotelladora y un 14,7% se transa en bolsa.

La división de cerveza de Femsa, que está inmersa en una competencia con Modelo, ha tenido un desempeño inferior al de las otras filiales del grupo, según el analista de J.P. Morgan Chase Alan Alanis. Los volúmenes cayeron 6% y 8% en México y Brasil, respectivamente, durante el segundo trimestre, y Femsa cedió participación de mercado en ambos países. Aunque las ventas subieron 7% en tal lapso, el flujo de caja -medido por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, un indicador conocido como EBITDA- sólo creció 3%.

Según una fuente cercana, se están estudiando varias estructuras para un posible acuerdo. Es improbable que el pacto adopte la forma de una compra en efectivo de la división de cerveza, añadió la fuente.

En todo caso, cualquier acuerdo deberá superar significativos obstáculos regulatorios y de otra índole. En su página Web, Femsa enfatiza los beneficios que obtiene al integrar los tres negocios, algunos de los cuales se perderían si se procediera a separar la filial cervecera.

El jueves, los ADR de Femsa subieron 17% en la Bolsa de Nueva York para quedar en US44,40.